投資項目經濟評價指標和方法改進探討

論文價格:150元/篇 論文用途:碩士畢業論文 Master Thesis 編輯:vicky 點擊次數:
論文字數:33263 論文編號:sb2021090613354738002 日期:2021-09-12 來源:碩博論文網
本文是一篇經濟管理論文,文章就現行投資項目評價中指標使用存在的問題以及評價方法存在的缺陷進行了深入的分析研究,指出了問題所在并提出了有針對性的改進或完善意見、建議。

第一章緒論

1.1 研究背景及意義
1.1.1  研究背景
我國當前的經濟發展處于快速良好的局面,經權威預測,在將來相當長時期內全社會各部門的固定資產投資水平穩中有升,建筑業作為我國國民經濟五大支柱產業中的重要一環[1],其發展速度較快[2]。目前,引發了建筑企業和項目經理乃至國家領導人對于中國建筑行業路向何方這一問題的持續思考。黨的十八大以來,國民經濟發展保持著 7%的增長速度,建筑行業處于良好環境中,必然擁有更多的發展機會。
“十三五”規劃提出編制規劃務必始終貫徹全球視野和戰略思維的全局思想,更加有力地協調好政府和市場的關系,合理計劃并可靠落實規劃目標,始終努力促成市縣規劃體制改革成效,始終貫徹開放民主編制規劃思想,使其更加符合時代特點,更加順應發展需要,更加符合人民訴求[3]。處于改革發展的嶄新經濟周期中,建筑行業與國家 GDP 的增長保持著一致的增長步伐,同時也顯現出高度相關性。我國經濟增長保持持續良好的勢頭,建筑行業在這種環境下發展趨勢暫時不會出現較大變動,但將持續繁榮,具體表現為主要建筑市場較為穩定。
投資項目運轉的首要階段就是投資決策,在投資中具有十分重要的作用,直接決定著投資活動的成敗。現行投資項目評價指標體系中使用較為普遍的動態指標主要包括凈現值、內部收益率等,廣泛使用的靜態指標包括投資回收期、投資收益率和資本金凈利潤率等。然而在項目進行過程中,我國投資項目評價指標體系中存在諸多不足,如評價指標選取不全面、評價方法時有矛盾、投資項目風險管理工作難以控制等種種矛盾,從而導致決策者在進行項目分析及評價中往往憑借自身經驗,違反客觀真實性,進而導致項目評價這一關鍵手段沒有充分發揮出自身優勢。分析和改善項目評價指標和方法,并在實踐中檢驗其客觀真實性迫在眉睫。
......................

1.2 國內外研究現狀
1.2.1 國外投資項目決策研究現狀
在 19 世紀初,工程和經濟是兩個相對獨立的概念,工程師們主要關心的是工程設計和施工中的技術問題,對工程中的經濟問題,特別是工程建成以后管理運行中的經濟問題大多很少關注。事實上,任何一項工程的興建,不僅涉及技術問題,而且大量的是經濟問題,如投資、費用、效益、資源的利用和開發價值等,生產中是否相同的技術一定會產生相同的效果,是否投入相同一定會產出相同等問題仍需不斷地探索和研究。
美國的惠靈頓(Wellington)被認為是投資項目經濟評價的先驅,他開創了資本化的成本分析法的先河,利用此方法對鐵路的最佳長度或路線曲率的不同方案進行決策,惠靈頓于 1887 年出版的《鐵路布局的經濟理論》首次為工程經濟做出了簡明的定義,此舉成為工程經濟學的萌芽。
20 世紀初期,斯坦福大學的菲什(Fish)教授出版的首部《工程經濟學》中主要內容為把投資模型與證券市場緊密聯系,做出了多方面的理論分析,其中包括:投資、利率、初始投資與運營成本、商業統計與價格預測、工程分析報告等。與其同時期的戈爾德曼(Goldman)出版的《財務工程學》中第一次提出復利計算的思想。直至 20 世紀 30 年代,科學技術對經濟的重大影響極大得引起了經濟學家們的關注,由此技術經濟的研究序幕也隨機隨即被拉開,從而以獨立的姿態登上歷史舞臺。
1930 年隨著《工程經濟原理》等著作的出版,格蘭特(Grant)初步開創了基于復利的投資決策的理論和方法的研究,“工程經濟學之父”同時也由此得名。
1931 年在開發美國田納西河流域規劃中首次提出“可行性研究方法”。
1947 年美國通用公司工程師麥爾斯創立了“價值工程”等方法,深入完善了工程經濟學的學科體系。在此之后,伴隨著數學的快速進步,尤其在概率論、數理統計及運籌學等學科的廣泛應用,并且隨著多學科如最優化技術、計量經濟學、系統工程的更快發展,工程經濟學也在此階段伴隨著多學科的進步得到了長足的發展。
..........................

第二章投資項目經濟評價相關理論

2.1 經濟評價基本原則
投資方案經濟性評價中,采用一系列評價指標分析每個方案是否達到了標準要求,以檢驗其自身經濟性的工作,稱為絕對經濟效果評價;將若干不同方案比較選擇出某一個方案最優,稱為相對經濟效果評價。在實踐中要將二者有機結合,對于工程項目有多種技術和規模不同的方案通常要進行絕對經濟效果檢驗和相對經濟效果檢驗。
(1)系統分析原則。系統分析旨在實現系統結構及功能的最優化,其研究是建立在系統整體的基礎上。決策者在分析比較不同工程經濟方案時,研究的內容不僅包括技術層面的質量可靠與否和工程技術指標,還包括經濟層面的經濟效益最大化和實施手段等。
(2)機會比較原則。決策者在投資決策實踐中,不可避免地會遇到目的不甚明確的多種投資機會,面對這種情況,決策者考慮到經濟效益最大化往往會實行機會比較。機會成本這一概念能夠準確表達機會比較工作,將資源用于某種特定用途所放棄的一切投資機會中所帶來的最大收益,即為置于此種特定用途的機會成本。
(3)差異比較原則。差異比較,是指項目投資決策時,分析比選不同技術方案要忽略不同方案間相同的方面,只針對不同的決策內容進行分析研究。例如,若方案間的費用相同時,分析比選時只考慮其效益水平;同理,若方案間的效益水平相一致,比選時只考慮其費用差異。
(4)可比性原則。滿足可比性原則,即項目投資決策評價時,要使每個方案的各方面條件相統一。實踐中每個方案相關聯的多方面條件不盡相同,不可能做到完全等同化,在決策評價中要找出影響經濟效果的主要方面,并將其內容折算為具有可比基礎。通常情況下可比性原則表現為以下四個方面:
①滿足需要的可比性。制定技術方案的目的是要達到決策者對于項目的特定需求,需求的對象也來自于許多方面,決策者進行方案比較選優必須使功能需求或使用價值達到統一,二者的一致性成為方案比較選優的重要基礎,方案評價才會因此發揮其意義。技術方案的核心內容是產品的技術經濟指標,如產品的數量和質量,所以在面對具有相同需求的不同技術方案時,產品的主要技術經濟指標必須作為方案比選的基礎,即這類指標必須具有可比性。
②消耗費用的可比性。消耗費用的可比性,即每種成本或費用的計算范圍、計算基礎的一致性,以及計算原則和方法的統一性。消耗費用的計算范圍和計算基礎的統一表現在以下兩個方面:其一,應從整個社會總的消耗觀點來綜合考慮,不僅要計算單方面實現技術方案的直接消耗費用,還應計算與具體方案密切相關的各個部門的投資或費用;其二,用系統的思維分析并計算方案全過程的綜合費用。計算原則和方法的統一性,主要指采用統一的計算方法,即各項費用的估算應采用相同的計算公式,采用統一的成本標準和定額水平等。
............................

2.2 評價指標體系和評價方法
2.2.1 項目評價類型 投資項目可以從以下兩方面展開評價:其一,對單項目(獨立項目)進行評價,通過評價確定該項目是否可行,該評價也稱為絕對經濟型評價;其二,多個可行項目選優,對于多項目選優來講,應首先進行絕對經濟型評價,也即比選方案必須可行,否則比選沒有意義,在比選方案可行的前提下,在進行優選,即相對經濟型評價。
2.2.2 獨立方案評價
2.2.2.1   評價指標體系
依據評價指標的性質,將在投資項目評價指標分為盈利能力分析指標、清償能力分析指標和財務生存能力分析指標,項目經濟評價指標體系如圖 2-1。
圖 2-1  項目經濟評價指標體系
圖 2-1  項目經濟評價指標體系
.............................

第三章投資項目經濟評價中存在的問題 ........................................ 16
3.1   評價指標存在的問題 ............................................ 16
3.1.1   增量投資收益率指標用于產出不同互斥方案比選的假設條件問題 .. 16
3.1.2   動態投資回收期指標的判定標準問題 ............................. 19
第四章投資項目經濟評價分析以及改進 ................................ 31
4.1   投資項目評價指標的改進 .................................... 31
4.1.1   產出不同比選方案使用增量投資收益率指標的改進算法 .................. 31
4.1.2   動態投資回收期判定標準的確定 ............................... 32
第五章結論與展望 ..................................... 51
5.1   主要結論 .............................. 51
5.2   不足與展望 ...................... 51

第四章投資項目經濟評價分析以及改進

4.1 投資項目評價指標的改
4.1.1 產出不同比選方案使用增量投資收益率指標的改進算法
為了改進增量投資回收期的缺陷,現在研究更為一般的情況,增加投資是其中一個方案比另一個方案多出來的那部分投資,也可以算作是投資的一種,根據投資的定義我們得知,投資就是為了賺取利潤,使得企業盈利。決策者決定追加投資的目的,要么是增加產量,要么是延長產品的使用壽命或提高產品質量,或者增加產品的品種,但無論是哪種形式,無非是通過節約成本或增加產品的銷售收入來讓企業獲得更為豐厚的利潤,進而利用提高的凈收益來投入到項目下一輪的投資額中。因此,論文將重新定義公式3-1的經濟含義。簡單ΔTa的新含義就是用兩方案所賺取的利潤增量去抵消兩方案的投資增量所用的年限。
圖 4-2 更新時機優選系統框圖
圖 4-2 更新時機優選系統框圖
........................

第五章結論與展望

5.1 主要結論
文章就現行投資項目評價中指標使用存在的問題以及評價方法存在的缺陷進行了深入的分析研究,指出了問題所在并提出了有針對性的改進或完善意見、建議。文章的主要研究結論如下:
(1)增量投資收益率指標在運用時,存在著因產量同化和壽命周期同化而導致指標計算錯誤的缺陷,增量投資收益率指標用于產出不同的互斥方案比選時存在假設前提,文章論證了該指標算法的合理性。
(2)當項目的動態投資回收期不大于計算期時,就可保證凈現值大于等于零,此時項目就可行。
(3)以不同角度進行設備更新決策結果存在矛盾,文章建立了考慮動態沉沒成本的設備更新實際模型。
(4)僅從單一賣方或買方角度分析設備更新問題存在矛盾,文章提出了考慮買方賣方供求關系的設備更新價格分析方法。
(5)對于資本限量決策計算過程繁雜問題,提出了基于邊際報酬遞減規律的差量效率指標排序法。 (6)針對目前互斥方案比選中過分依賴凈現值指標的缺陷,論文通過建立了基于最大熵技術法的TOPSIS綜合經濟效益評價模型,綜合考慮建設項目的各項評價內容進行投資方案比選,從而使得互斥方案比選更全面、更綜合。
參考文獻(略)
上一篇:黑龍江省“糧食作物水足跡強度”空間關聯格局及其影響因素研究
下一篇:沒有了
国色天香精品一卡二卡三卡